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中金公司低吸龙头地产正当时世博低估戏重来

发布时间:2019-08-18 23:39:42

  上海零售商调整显著,估值吸引力增强,世博客流量有望在今后几个月创出高峰,企业业绩超预期可能性较大

  下半年宏观调控政策需要更灵活掌握节奏,谨防出现“超调”,避免经济大起大落;维持人民币汇率(对美元)升值和加息推迟的判断。

  政策走势:加息可能推迟,在翘尾因素变化较大情况下,CPI环比数据更能反映近期通胀压力高低。

  5月份CPI虽然同比上升,但是环比下降,显示近期通胀压力减小。

  随着翘尾因素在未来几个月见顶回落,下半年通胀同比可能先升后降,环比预计会保持平稳,因为经济增速正在逐步放缓。各项领先指标显示经济明显放缓,在外部环境依然不确定的情况下,政策进入观察期。

  同时,房价环比已经大幅降速,房地产新政已经收到一定效果,在经济总体放缓的背景下,需要政策增强灵活性和应变性。

  盈利预测:交通运输、服装与纺织品、石化、保险、汽车及其零部件行业2010年和2011年的盈利有一定幅度的上调,而技术硬件及设备,家电及相关等行业则略有下调,石油天然气行业下调幅度最大。

  虽然房地产紧于预期的调控政策的确给盈利增长带来了不确定性,全年上市公司业绩实现20%-25%的增长是可能的,虽然相对于目前自下而上 0%的预测增速有下调空间,但总体下调空间不大,业绩不确定性最大的板块则依然集中在房地产及投资相关的板块。

  看好个股:看好地产板块明年尤其是上半年的表现,建议投资者目前吸纳地产股,重点是具有持续增长潜力的龙头地产公司。

  比如金地、万科、保利;以及区域龙头股如首开股份、中华企业、栖霞建设(上调至审慎推荐)等;此外金融街、浦东金桥(上调至推荐)等商业类地产公司将受益于商业地产市场的见底回升;2010年行业整合将加速,所以也看好大股东实力较强的上市公司资产整合机会。

  经济走势出现反复,行业进入二次探底;房价过快上涨抑制需求;以及通胀超预期,建议关注矿石资源、建筑钢材以及精品板材生产。

  看好行业:关注节能板块。

  另外,随着政策的落实和推进,一些上市公司将率先从中受益。目前涉足节能领域的上市公司有从事建筑节能的泰豪科技、同方股份、延华智能等;从事电机节能的合康变频、智光电气、九洲电气等;从事输配电节能的置信电气、安泰科技等;生产余热锅炉的海陆重工、华光股份;生产节能灯的华微电子、士兰微、法拉电子、长电科技和三安光电等。

  另外,钢铁业仍然有10%以上的需求。其中包括基建、汽车用钢需求上升。

  个股精选:日照港的推荐评级将其列为A股港口板块内的首选。

  短期来看,近几个月公司吞吐量表现好于全国均值,二季度业绩释放将对股价形成支撑,另外也不排除公司通过派息、送股等方式来释放利好;公司股价对应2010和2011年市盈率只有19和16倍,为A股散杂货港口的最低水平。

  另外,上海零售商和其它第三产业的公司,具备良好的中长期投资价值。该板块调整显著,估值吸引力增强,一些公司的资产价值被明显低估。世博客流量有望在今后几个月创出高峰,上市公司业绩超预期可能性较大,有助于股价企稳回升。可重点关注百联股份、联华超市、豫园商城、友谊股份、新世界。

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